ТЕМА 6.

АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ТА ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА.

1. Сутність платоспроможності та ліквідності.

2. Аналіз ліквідності балансу.

3. Аналіз показників ліквідності.

1. Сутність платоспроможності та ліквідності.

Платоспроможність підприємства розглядається як один з індикаторів його фінансового стану.

Платоспроможність – це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов’язання.

До платіжних засобів відносяться грошові кошти, короткострокові цінні папери та частина дебіторської заборгованості, щодо якої є впевненість у надходженні. До строкових зобов’язань включають поточні зобов’язання – короткострокові кредити банків і кредиторську заборгованість. Перевищення платіжних засобів над строковими зобов’язаннями характеризує підприємство як платоспроможне.

Про неплатоспроможність підприємства свідчить відсутність коштів на рахунках в банку, наявність прострочених кредитів банку, заборгованостей фінансовим органам, тривале порушення термінів виплат заробітної плати тощо.

Розрізняють такі поняття – ліквідність активів, ліквідність балансу і ліквідність підприємства.

Ліквідність активів – це їх здатність до трансформації у грошові кошти. Ступінь ліквідності активів визначається проміжком часу, необхідному для перетворення їх у грошову форму. Чим менший цей проміжок часу, тим вища його ліквідність.

Ліквідність балансу – це можливість підприємства перетворювати свої активи в готівку для покриття своїх необхідних платежів у міру настання їх термінів. Відмінність цього поняття від ліквідності активів полягає у тому, що ліквідність балансу відображає ступінь погодженості обсягів і ліквідності активів з сумами та термінами погашення зобов’язань, а ліквідність активів визначається без відношення до пасиву балансу.

Ліквідність підприємства – це більш загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає пошук платіжних засобів тільки за рахунок внутрішніх джерел, тобто реалізації активів. Підприємство може залучати кошти зі сторони, якщо воно має досить високий рівень інвестиційної привабливості. Тому, оцінюючи ліквідність підприємства, слід враховувати його фінансову стійкість, тобто здатність позичати кошти з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, реалізувати активи, швидко реагувати на кон’юнктуру ринку тощо.

Наслідками низького рівня ліквідності є неспроможність підприємства сплатити свої поточні борги і зобов’язання, що веде, в свою чергу, до обов’язкового продажу довгострокових фінансових вкладень і активів, і в найгіршому випадку – до зниження доходності, неплатежів і банкрутства.

2. Аналіз ліквідності балансу.

Ліквідність балансу – це ступінь покриття боргових зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких у гроші відповідає строку погашення платіжних зобов’язань.

Усі активи підприємства залежності від ступеня їхньої ліквідності поділяють на чотири групи (табл.6.1).

Таблиця 6.1

Групування активів підприємства залежно від рівня ліквідності

Групи	Умовне позначення	Суми з рядків Балансу (ф.1)	Характеристика	Розділ АКТИВУ балансу
Високоліквідні	А1	р1165 р1160	Грошові кошти та їх еквіваленти Поточні фінансові інвестиції	ІІ
Швидколіквідні	А2	р1125…+ р1155 р1120	Дебіторська заборгованість Векселі одержані
Повільноліквідні	А3	р1100+р1110 р1170 р1190	Запаси Витрати майбутніх періодів Інші оборотні активи
Важколіквідні	А4	р1095 р1200	Необоротні активи Необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття	І ІІІ

Пасиви балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов’язань також поділяють на чтири групи (табл. 6.2).

Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки за кожною групою активів і пасивів. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови:

А₁ ≥П₁; А₂ ≥П₂; А₃ ≥П₃; А₄ ≤П₄. (6.1)

Поточну ліквідність можна визначити порівнянням високоліквідних активів з найбільш терміновими зобов’язаннями і швидколіквідних активів з короткостроковими зобов’язаннями:

А₁ ≥П₁; А₂ ≥П₂. (6.2)

Перспективну ліквідність можна визначити порівнянням активів, що повільно реалізуються, з довгостроковими пасивами:

А₃ ≥П₃. (6.2)

Таблиця 6.2

Групування зобов’язань підприємства за строками їх погашення

Групи	Умовне позначення	Суми з рядків Балансу (ф. 1)	Характеристика	Розділ ПАСИВУ балансу
Найбільш термінові	П1	р1605+…+р1650 р1660 р1690	Кредиторська заборгованість Поточні забезпечення Інші поточні зобов’язання	ІІІ
Короткострокові	П2	р1600 р1610 р1665	Короткострокові кредити банків Поточна кредиторська заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями Доходи майбутніх періодів
Довгострокові	П3	р1595	Довгострокові зобов’язання	ІІ
Постійні	П4	р1495 р1700 р1800	Власний капітал Зобов’язання, пов’язані з необоротними активами, утримуваними для продажу та групами вибуття Чиста вартість активів недержавного пенсійного фонду	І ІV V

3. Аналіз показників ліквідності.

Аналізуючи ліквідність підприємства, використовують такі показники (табл. 6.3). Ці показники представляють інтерес не лише для підприємства, але і для зовнішніх суб’єктів аналізу:

- коефіцієнт абсолютної ліквідності – для постачальників матеріальних ресурсів,

- коефіцієнт швидкої ліквідності – для банків,

- коефіцієнт покриття – для інвесторів.

Таблиця 6.3

Показники оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства

Показники	Формула	Рекомен-дований проміжок	Економічний зміст
1	2	3	4
Коефіцієнт платоспроможності		0,1-0,15	Характеризує готовність підприємства погасити поточні зобов’язання виключно грошовими коштами
Коефіцієнт абсолютної ліквідності		0,2-0,35	Характеризує негайну готовність підприємства погасити поточні зобов’язання (за рахунок грошових коштів і поточних фінансових інвестицій)
Коефіцієнт швидкої ліквідності		> 1	Показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена не лише за рахунок грошових коштів, але й за рахунок очікуваних фінансових надходжень від погашення дебіторської заборгованості
Коефіцієнт покриття		> 2	Визначається як співвідношення усіх оборотних активів до поточних зобов’язань, характеризує достатність оборотних засобів для покриття поточних боргів

* позначення: А – активи; ГК – грошові кошти; ОА – оборотні активи;

Рекомендована література: [1-10].