Заняття 9 (Тема7.) Ринок міжнародних інвестицій

Питання для обговорення

1. Структура міжнародних інвестицій.

2. Міжнародні портфельні інвестиції.

3. Перепони для іноземних інвестицій.

4. Основні ринки акцій. Капіталізація ринку.

5. Фондова біржа та форми її організації.

6. Системи встановлення рівня цін на фондових біржах. Основні ринки облігацій.

Термінологічний словник

Акція — пайовий цінний папір без установленого строку обігу, що закріплює права її власника на отримання певної долі прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні ним, а також на відповідну частину майна в разі ліквідації цього товариства.

Акція на пред’явника — акція, в якій не вказується ім’я її власника.

Безкоштовні акції — акції, що розподіляються між існуючими акціонерами даного товариства безкоштовно (як правило, пропорційно кількості раніше отриманих ними акцій).

Глобальний взаємний фонд — це інвестиційний фонд, який може вкладати грошові кошти в акції та/або облігації різних країн світу і спеціалізується на інвестиціях у конкретні країни або у фінансові ринки окремих регіонів.

Закриті акції — акції, що знаходяться в обмеженому обігу або ж взагалі без обігу.

Іноземні інвестиції — це сукупність усіх видів майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об’єкти інвестування іноземними інвесторами для отримання прибутку.

Капіталізація ринку — показник, який відображає ринкову вартість усіх компаній, що входять до лістингу (реєстрація).

Платні акції — акції, що продаються емітентом інвестору в його власність.

Преференційна акція — свідоцтво пайової участі в капіталі корпорації, що дає право першочергового отримання активів компанії, але забезпечує менший контроль за управлінням корпорації.

Проста акція — свідоцтво на володіння долею капіталу корпорації, що дає власнику право голосу під час отримання долі прибутку.

Прямі інвестиції є вкладенням капіталу для одержання довгострокового інтересу й забезпечують його за допомогою права власності або вирішальних прав в управлінні. В основному прямі іноземні інвестиції (ПІІ) є приватним підприємницьким капіталом. Прямі інвестиції виявляють істотний вплив як на всю світову економіку, так і на її серцевину – міжнародний бізнес.

Портфельні інвестиції не забезпечують контролю над об'єктом вкладення, а дають лише довгострокове право на дохід, причому навіть переважне в черговості одержання такого доходу.

Ринок євроакцій — це ринок акцій, що продаються за межами країни, в якій знаходиться компанія, що їх випустила.

Практичні завдання

Тести

1. Який вид інвестицій не забезпечує контролю над об’єктом вкладення, а дає лише довгострокове право на дохід, причому переважне в змісті черговості одержання такого доходу:

а) державні;

б) прямі;

в) приватні;

г) портфельні;

д) немає правильної відповіді.

2. Який з типів інститутів колективного інвестування у США є інвестиційним фондом відкритого типу, що може постійно випускати додаткові акції, продавати їх інвесторам та викуповувати на першу вимогу своїх акціонерів за вартістю чистих активів:

а) пайовий інвестиційний траст;

б) взаємний фонд;

в) інвестиційна компанія закритого типу;

г) пайовий фонд;

д) «некеровані» інститути колективного інвестування.

3. Які з методів оцінки інвестиційної привабливості капіталовкладень не враховують чинника часу:

а) метод чистої сьогоднішньої вартості;

б) метод внутрішньої норми рентабельності;

в) метод періоду повернення вкладених інвестицій і балансової норми рентабельності;

г) метод розрахунку індексу прибутковості;

д) правильні відповіді в, г.

4. При якій процентній ставці ЧСВ=0:

а) дисконтна ставка;

б) номінальна процентна ставка;

в) реальна процентна ставка;

г) внутрішня норма рентабельності;

д) немає правильної відповіді.

Задачі

1. Використовуючи методи чистої сьогоднішньої вартості та періоду повернення вкладених інвестицій, на основі вихідних даних визначити найбільш доцільний для реалізації інвестиційний проект. Вихідні дані: спільному підприємству запропонували придбати два верстати – один вартістю 25 тис грн., а другий – 30 тис грн. Кожний з цих верстатів дає змогу зменшити оперативні витрати підприємства на наведені нижче суми:

Рік

Річна економія від використання верстата 1, грн.

Річна економія від використання верстата 2, грн.

Рік 1

8000

10000

Рік 2

6000

7000

Рік 3

5000

8000

Рік 4

6000

11000

Рік 5

8000

12000

Вартість двох верстатів через 5 років дорівнює 0. Підприємство для купівлі верстатів може отримати кредит під 13% річних.

 

2. Використовуючи методи чистої сьогоднішньої вартості та періоду повернення вкладених інвестицій, на основі вихідних даних визначити найбільш доцільний для реалізації інвестиційний проект. Вихідні дані: спільному підприємству запропонували придбати два верстати – один вартістю 15 тис грн., а другий – 20 тис грн. Кожний з цих верстатів дає змогу зменшити оперативні витрати підприємства на наведені нижче суми:

Рік

Річна економія від використання верстата 1, грн.

Річна економія від використання верстата 2, грн.

Рік 1

5 000

6 000

Рік 2

3 000

5 000

Рік 3

2 000

5 000

Рік 4

3 000

7 000

Рік 5

5 000

4 000

Вартість двох верстатів через 5 років дорівнює 0. Підприємство для купівлі верстатів може отримати кредит під 12% річних.

 

3. Порахувати внутрішню норму рентабельності за наступним інвестиційним проектом, використовуючи метод пробних розрахунків:

Показник

Значення характеристик інвестиційного проекту

1. Вартість інвестиційного проекту, грн

30 000

2. Річна економія підприємства після реалізації інвестиційного проекту, грн.

- рік 1

- рік 2

- рік 3

- рік 4

- рік 5

 

 

10 000

7 000

8 000

11 000

12 000

3. Початкова ставка дисконту, %

13

 

4. Використовуючи метод балансової норми рентабельності і періоду повернення вкладених інвестицій, визначити найбільш доцільний для реалізації інвестиційний проект. Вихідні дані: вартість обладнання 1 – 24 000 грн, обладнання 2 – 28 000 грн; ліквідаційна вартість обладнання 1 та 2 через 4 роки дорівнюватиме нулю; дані про річну економію від придбання обладнання наведені в таблиці:

Рік

Річна економія від придбання обладнання 1

Річна економія від придбання обладнання 2

Рік 1

10 000

12 000

Рік 2

8 000

9 000

Рік 3

7 000

10 000

Рік 4

8 000

13 000

 

5. Використовуючи метод балансової норми рентабельності і періоду повернення вкладених інвестицій, визначити найбільш доцільний для реалізації інвестиційний проект. Вихідні дані: вартість обладнання 1 – 20 000 грн, обладнання 2 – 25 000 грн; ліквідаційна вартість обладнання 1 та 2 через 5 років дорівнюватиме нулю; дані про річну економію від придбання обладнання на ведені в таблиці:

 

Рік

Річна економія від придбання обладнання 1

Річна економія від придбання обладнання 2

Рік 1

5 000

8 000

Рік 2

4 000

5 000

Рік 3

4 000

7 000

Рік 4

5 000

7 000

Рік 5

3000

6 000

 

6. У підприємства є можливість реалізувати три інвестиційні проекти з наступними грошовими потоками:

Рік

Проект 1, грн.

Проект 2, грн.

Проект 3, грн.

0

- 25 000

-15 000

-10 000

1

45 000

15 000

10 000

2

10 000

30 000

20 000

3

25 000

20 000

10 000

Обсяг фінансових ресурсів, залучених через іноземні інвестиції, становить 25 000 грн. Використовуючи метод розрахунку індексу прибутковості, визначити, які проекти для реалізації доцільніше вибрати підприємству, якщо ставка дисконтування становить 12 %.

 

Контрольні питання

1. Що таке міжнародний інвестиційний ринок. Назвіть його сегменти.

2. Які є форми міжнародних інвестицій?

3. Дайте характеристику контрактним формам інвестування.

4. Назвіть види облігацій, що обертаються на міжнародному ринку.

5. Що таке фондова біржа. Назвіть її функції.

6. Які ви знаєте ознаки класичної фондової біржі?

7. Інвестиційний портфель, його характеристика.

8. Що необхідно для того, аби стати суб'єктом міжнародних інвестицій?

9. Прямі іноземні інвестиції, їх види.

10. Визначити місце ринку облігацій України на міжнародному ринку облігацій.

11. Дайте характеристику розвитку ринку акцій в Україні.

 

Тематика рефератів

1. Облігації та їх характеристика.

2. Основні методи та форми міжнародних інвестицій.

3. Міжнародний інвестиційний ринок.

4. Регулювання інвестиційного процесу.

5. Венчурне фінансування як нова форма інвестування у світі.

6. Діяльність фондових бірж на міжнародному ринку цінних паперів.

7. Досвід державного регулювання іноземних інвестицій в розвинутих країнах.

8. Досвід державного регулювання іноземних інвестицій в індустріальних країнах.

9. Сучасний стан фондових ринків країн Центрально-Східної Європи.

10.Сучасний стан фондового ринку США.