Заняття 8 (Тема 6.) Особливості функціонування євроринку

Питання для обговорення

1.    Євроринок. Євровалюта.

2.    Ринок євровалют та його специфічні характеристики.

3.    Учасники та інструменти ринку.

4.    Термінові депозити. Депозитні сертифікати та їхні види.

5.    Євровалютний міжбанківський ринок. Учасники та інструмен­ти.

6.    Ризики суб’єктів міжбанківського ринку.

7.    Євровалютне кредитування.

8.    Синдиковані кредити.

9.    Форми євро­валютних кредитів. Вартість і процес надання кредиту.

10. Процентна ставка за кредитом та її види.

11. Процедура організації синдикованої позики.

12. Методи зниження ризиків за надання синдикованого кредиту.

Термінологічний словник

Євровалюта — це строковий депозит, що знаходиться в банку, який розташований за межами країни, у якій випускається дана валюта, або будь-яка валюта, що зберігається в банку за межами країни її походження.

Євроринок — частина світового ринку позичкових капіталів, на якому банки здійснюють депозитно-кредитні операції в євровалютах.

Роловер — контрактний депозит, умови якого погоджуються між емітентом та депонентом.

Теп — вид депозитного сертифіката з фіксованими строками.

Термінові депозити — кошти, вкладені депонентом на визначений час (як правило, менше року) під певний процент.

Транш — вид депозитного сертифіката, що ділиться на кілька частин та використовується інвесторами, які оперують невеликими сумами.

Відкритий синдикований кредит — залучаються кошти всіх бажаючих банків.

Єврокредити з обмовкою про валютний опціон — позичальнику надається можливість вибору валюти погашення боргу (однієї або кількох) за настання строку платежу. Наявність цієї обмовки дає змогу позичальнику відобразити прибуток та витрати грошових коштів у єдиній валюті й уникнути валютного ризику.

Забезпечений синдикований кредит — позичальник надає ліквідну заставу або гарантію уряду.

Класичні синдиковані єврокредити — довгострокові кредити на велику суму передбачають створення спеціальної структури. Керівник банку є лід-менеджером, що формує банківський синдикат та визначає умови кредиту за участі позичальника. Члени синдикату беруть на себе зобов’язання надати частину кредиту.

Клубний синдикований кредит — до складу кредиторів входить обмежене коло банків.

Мультивалютні кредити – будь-які з форм кредитів, які містять мультивалютну складову (наприклад, не збігаються валюти, в якій номінований кредит, в якій він наданий і в якій він погашатиметься).

Незабезпечений синдикований кредит — ризик кредитора безпосередньо пов’язаний з бізнесом позичальника, такий кредит видається тільки високорейтинговим компаніям, які відповідають суворим вимогам надійності.

Револьверний кредит пропонує позичальникові змінювати всю або частину позики на власний розсуд. Кожного разу, коли потрібна позика, вона надається на заздалегідь визначених умовах. Ця особливість револьверного кредиту зазвичай зберігається протягом усього терміну дії договору.

Синдикація — група банків, що об’єдналися для участі в кредиті одного позичальника. Основна мета — розподіл ризику між учасниками, при цьому кожен банк несе самостійну відповідальність за свою частину наданого кредиту.

Синдикований кредит — кредит, наданий синдикатом банків; при цьому ризики, пов’язані з невиконанням обов’язків, розподіляються між учасниками синдикату.

Трансферабельні кредити – це кредити, які можуть бути послідовно продані іншим банкам. У міжнародній практиці цей вид кредитів набув поширення, оскільки не тільки дозволяє кредитним організаціям ефективно рефінансувати свої активні операції, але й відкриває для багатьох банків доступ до високоякісних активів, мінімізуючи при цьому операційні витрати.

Практичні завдання

Тести

1. Який вид депозитного сертифіката на євроринку має фіксований термін:

а) транш;

б) теп;

в) роловер;

г) правильні відповіді а, б;

д) немає правильних відповідей?

2. При якій формі єврокредитів позичальнику надається можливість вибору валюти погашення боргу за настання строку платежу:

а) класичні єврокредити;

б) синдиковані єврокредити;

в) єврокредити з обмовкою про валютний опціон;

г) комісійні єврокредити;

д) немає правильної відповіді?

3. Який тип операцій при євровалютному кредитуванні передбачає можливість послідовного продажу кредитів іншим банкам:

а) мультивалютні кредити;

б) трансферабельні кредити;

в) револьверні кредити;

г) термінові кредити;

д) клубні кредити?

4. Прості єврооблігації не можуть бути погашені достроково:

а) так;

б) ні?

5. Для яких єврооблігацій характерна щоквартальна сплата процентів:

а) облігації з плаваючою процентною ставкою;

б) «ванільні» облігації;

в) конвертовані облігації;

г) облігації з варантом;

д) усі відповіді правильні?

6. Які з перерахованих євробондів мають фіксовану процентну ставку:

а) «ванільні»;

б) конвертовані;

в) євробонди зі змінним спредом;

г) правильні відповіді а, б;

д) усі відповіді правильні?

7. Який вид єврооблігацій надає інвесторові право купувати цінні папери емітента протягом визначеного періоду за наперед установленою ціною:

а) «мінімаксові» облігації;

б) конвертовані облігації;

в)  єврооблігації, що забезпечені активами;

г) єврооблігації з варантом;

д) «ванільні» облігації?

8.Який із специфічних інструментів сектора негарантованих емісійних послуг являє собою короткострокове зобов’язання промислових і торговельних компаній, що розміщуються на євроринку за допомогою інвестиційних банків:

а) євроноти;

б)єврокомерційні папери;

в) євробонди з варантом;

г) конвертовані євробонди;

д) немає правильної відповіді?

9.Інструмент, вартість якого базується на зміні ціни фінансового інструменту, що лежить в його основі  - це:

а) форвард;

б) ф’ючерс;

в)своп;

г) дериватив;

д) опціон.

10. Який вид свопів на євроринку дозволяють їх учасникам обмінювати валюти як основної суми боргу, так і доходів від позики у вигляді відсотків:

а) валютні свопи;

б) касові свопи;

в) боргові свопи;

г) процентні свопи;

д) немає правильної відповіді?

 

Контрольні питання

1. Дайте характеристику євровалютному ринку.

2. Розкажіть про особливості розміщення єврооблігацій.

4. Назвіть фактори росту ринку єврооблігацій.

5. Які є види деривативів?

6. Проблеми розвитку ринку деривативів в Україні.

7. Дайте характеристику особливостям випуску єврооблігацій в Україні.

8. Дайте визначення «євроринку» та «євровалюти».

9. Назвітьспецифічні характеристики ринку євровалют.

10. Яківизнаєтеінструменти ринку євровалют?

11. Розкрийте поняття євровалютного міжбанківського ринку та його інструментів.

12. Перерахуйте ризики, які несуть суб’єкти міжбанківського ринку.

13. Що таке «синдикація» та «синдикований кредит»?

14. Назвіть форми єврокредитів та як розраховується їхня вартість.

15. Дайте визначення інструментів ринку єврооблігацій.

16. Назвіть етапи організації випуску єврооблігацій.

17. Коротко охарактеризуйте боргові ринки Європи.

18. Що ви знаєте про єврооблігації в євро?

19. Назвіть основні риси ринку єврокомерційних паперів.

20. Дайте характеристику інструментам ринку євронот.

21. Що таке ринок деривативів та які його інструменти?

Тематика рефератів

1. Сутність та характерні особливості єврооблігацій.

2. Євроринок та особливості його функціонування.

3. Ринок банківських єврокредитів.

4. Особливості функціонування ринку деривативів.

5. Український ринок єврооблігацій.

6. Професійні організації, що регулюють ринок єврооблігацій.