Заняття 5 (Тема 4.) Валютні ринки та валютні операції

Питання для обговорення

1. Поняття валютного ринку. Передумови створення сучасних валютних ринків та їхні особливості.

2. Функції, основний товар та суб’єкти валютних ринків.

3. Структура валютного ринку. Обсяги ринку та його розвиток.

4. Механізми валютного ринку. Інструменти валютного ринку.

5. Поняття валютної операції.

6. Класифікація валютних операцій.

7. «Спот»-ринок та його звичаї. Котирування валют та його види.

Термінологічний словник

Арбітражери — суб’єкти строкового валютного ринку, які здійснюють купівлю іноземної валюти на одному валютному ринку з одночасним продажем її на іншому валютному ринку для отримання прибутку на різниці у валютних курсах і в різні періоди.

База котирування — базова валюта.

Валюта котирування — валюта, що котирується.

Валютна операція — операція, пов’язана з переходом права власності на валютні цінності; використанням валютних цінностей як засобу платежу в міжнародному обороті; увезенням, вивезенням, переказом і пересиланням на територію країни та за її межі валютних цінностей.

Валютна позиція — співвідношення вимог та зобов’язань у певній валюті оператора валютного ринку (відкрита та закрита).

Валютний ринок — це сфера економічних відносин, що виникають при здійсненні операцій купівлі-продажу іноземної валюти, а також операцій з руху капіталу іноземних інвесторів.

Варіаційна маржа — це сума, яку покупець або продавець контракту (залежно від руху курсу) повинен внести для підтримання відкритої позиції на ринку.

Відкрита валютна позиція — розбіжність вимог та зобов’язань у визначеній валюті.

Внутрішня цінність опціону — прибуток, який би міг отримати його власник за негайного виконання.

Дата валютування — це дата фактичного надходження коштів у розпорядження сторін операції.

Довга відкрита валютна позиція — вимоги з купленої валюти перевищують зобов’язання з продажу тієї самої валюти.

Закрита валютна позиція — збіг вимог та зобов’язань у кожній валюті.

Компенсаційна маржа — величина, нижче за яку значення початкової маржі не повинно опускатися протягом усього терміну відкритої позиції.

Коротка відкрита валютна позиція — зобов’язання перевищують вимоги з визначеної валюти.

Котирування валют — фіксація курсу національної грошової одиниці в іноземній валюті на даний момент.

Маржа — це різниця між курсами валют на день відкриття та закриття позиції або на день укладання та на день виконання контракту (позитивна — виграш (дохід), а негативна — програш (збиток).

Обернене котирування — вираження ціни національної валюти в одиницях національної валюти.

Переказ — наказ банку банкові-кореспонденту в іншій країні виплатити за вимогою свого клієнта визначену суму в іноземній валюті зі свого рахунку.

Повне котирування — курс покупця та продавця, згідно з яким банк купить або продасть іноземну валюту за національну.

Позиційні спекулянти — підтримують відкриті позиції протягом довгого періоду — до кількох місяців; вони повинні мати великі грошові суми та можливості вилучати їх з обороту на значні строки.

Початкова маржа — внесок клієнта для забезпечення контракту (initialmargin).

Процентні витрати — зміна процентних ставок у валюті, в якій має бути виплачено премію.

Пряме котирування — вираження ціни іноземної валюти в одиницях національної валюти.

Рухомість валют — розмір коливань визначених валют у минулому та майбутньому.

Своп-ставка — форвардна маржа (премія чи дисконт), виражена в пунктах, або в абсолютних частках відповідної валюти відносно долара США.

Скальпери — грають на зміні курсів протягом однієї торгової сесії, систематично закриваючи позиції в кінці кожного робочого дня.

Спекулянти — суб’єкти строкового валютного ринку, які свідомо беруть на себе валютний ризик, підтримуючи відкриту валютну позицію.

Спред — різниця між курсом купівлі та продажу валюти, розрахована в базових пунктах.

Строк опціону — строк, на який укладено опціонний контракт.

Трейдери — суб’єкти строкового валютного ринку, які купують валюту за дорученням та за рахунок клієнта в торговому залі біржі за комісійну винагороду.

Фіксинг — процедура котирування, яка складається з визначення та реєстрації міжбанківського курсу послідовним зіставленням попиту та пропозиції для кожної валюти.

Хеджекери — суб’єкти строкового валютного ринку, які здійснюють конверсійні операції, намагаючись закрити свої відкриті валютні позиції.

Практичні завдання

Тести

1. Яке із визначень більш точно відображає суть валютного ринку:

а) офіційні центри, де здійснюється купівля – продаж іноземних валют за національну за курсом, що складається на базі попиту та пропозиції;

б) сфера економічних відносин, що виникає за здійснення операцій купівлі – продажу іноземної валюти, а також операцій з руху іноземних корпорацій;

в) сукупність банків, брокерських фірм, корпорацій;

г) сукупна мережа сучасних засобів зв’язку, що з’єднують національні і іноземні банки та брокерські фірми;

д) усі відповіді правильні?

2. Який інструмент валютного ринку дає змогу прискорити розрахунки, скоротити використання кредиту та захистити від валютних збитків:

а) банківські векселі на пред’явника;

б) переказ коштів із депозитів до запитання;

в) комерційні тратти;

г) правильні відповіді а,б;

д) немає правильної відповіді?

3. Вимога, виписана експортером чи кредитором на імпортера чи боржника, – це:

а) комерційна тратта;

б) банківський чек;

в) банківський вексель;

г) комерційна облігація;

д) немає правильної відповіді.

4. Який вид валютних операцій передбачає випуск та обслуговування пластикових карток клієнтів:

а) ведення валютних рахунків;

б) конверсійні операції;

в) неторгові операції;

г) міжнародні розрахунки;

д) кореспондентські відносини з іноземними банками?

5. Який вид валютних операцій передбачає укладання строкових форвардних, ф’ючерсних та опціонних угод:

а) операції із залучення та розміщення валютних коштів;

б) неторгові операції;

в) кореспондентські відносини з іноземними банками;

г) конверсійні операції;

д) немає правильної відповіді?

6.Банк „Х” встановлює котирування гривні, і запис виглядає наступним чином: USD/UAH = 5,0315 – 5,0630. Це:

А) пряме котирування гривні;

Б) зворотне котирування гривні.

7.Банк „Х” встановлює котирування євро, і запис виглядає наступним чином: EUR/UAH (за 100 одиниць) =642,2283 – 647,9649. Це:

А) пряме котирування євро;

Б) зворотне котирування євро.

8. Виходячи з закону обміну І. Фішера, дайте відповідь на таке запитання: „Який показник у даному рівнянні вважається переважно стабільним?" MV=PQ:

а) М; б) Р; в) V; г) Q.

9. Коли кажуть, що за умовикотируванняUSD/UAH курс гривні був8,40 грн. за 1 дол., а став 8,50 грн. за 1 дол. США, то це означає, що при цьомукупівельнаспроможністьгривні:

а) знизилася;

б) зросла.

10. Якщо в країні зростає обсяг грошової маси при незмінності обсягів виробництва, то це призведе:

а) до збільшення швидкості обороту грошей;

б) до інфляції;

в) до зниження цін;

г) до зниження швидкості обороту грошей.

11. Коли кажуть, що за умови котирування EUR/UAH курс гривні до євробув6,40 грн. за 1 євро., а став 6,30грн, то це означає, що купівельнаспроможністьгривні:

а)знизилася;

б) зросла.

12. Виходячи із закону обміну І. Фішера, дайте відповідь на таке запитання: "Зростання якого показника при незмінності решти призведе країну до інфляції?":

а) М;

б) Р;

в) V;

г) Q.

 

Задачі

1. Банк у Лондоні оголосив таке котирування валют:

GBP / FRF: 1,8183 – 1,8193

ITL / GBP: 1,6627 – 1,6637

Визначити крос – курс FRF / ITL (GBP – британський фунт, FRF – французький франк, ITL – італійська ліра).

2. Швейцарський банк дає таке котирування валют:

USD / CAD: 1,8983 – 1,8993

USD / CHF: 1,6629 – 1,6638

Визначити крос - курс CAD / CHF (USD – долар США, CAD – канадський долар, CHF – швейцарський франк).

3. Швейцарський банк дає таке котирування валют:

USD / NOK: 1,8183 – 1,8193

USD / CHF: 1,6627 – 1,6637

Визначити крос – курс NOK / CHF (USD – долар США, NOK – норвезька крона,  CHF – швейцарський франк).

4. Подається наступне котирування валют:

USD / VEB: 0,2222 – 0,2232

RUR / USD: 0,0333 – 0,0353

Визначити крос  - курс VEB / RUR (USD – долар США, VEB – венесуельський болівар, RUR – російський рубль).

5. Розрахуватикрос-курс купівлі та продажу DEM/FRF на основіданих:

6.Здійснитиподвійнекотируваннякрос-курсу (тобто розрахувати курси купівлі та продажу)EUR/DEM за умови, щодоларовікурсистановлять:

7. Розрахуйте крос-курс венесуельського болівара до швейцарського франка VEB/CHF з прямим котируванням до долара США,якщодолар є базою котирування для обох валют і  USD/CHF = 1,3100; USD/VEB = 1,5500.

8. Визначте крос-курсGBP/ VEB, якщо має місце пряме та зворотнє котирування  до долара США, якщодолар є базою котирування лише для однієї з валют і  GBP/USD = 1,6820; USD/ VEB = 1,5500.

9. Розрахуйте крос-курс GBP/EURзі зворотним котируванням до долара США, якщо до­лар є валютою котирування для обох валют за умови: GBP/USD = 1,6820; EUR/USD = 1,2500.

10. Курс акцій компанії становить 4009 грн. Гравець, розраховуючи на зниження курсу акцій, купує опціон пут за ціною 3700 грн., сплативши при цьому премію 500 грн. за акцію. Визначити результати угоди, якщо курс акцій після закінчення терміну опціону становитиме: а) 3000 грн.; б) 3800грн.;                   в) 3500 грн.

11. Курс акцій компанії становить 4200 грн. Гравець, розраховуючи на підвищення курсу акцій, купує опціон кол за фіксованою ціною 4400 грн., сплативши при цьому премію 600 грн. за акцію. Визначити результати угоди, якщо курс акцій після закінчення терміну опціону становитиме: а) 5200 грн.; б) 4300 грн.; в) 4600 грн.

Контрольні питання

1. Назвіть передумови створення сучасних валютних ринків.

2. Перерахуйте головні функції валютних ринків.

3. Хто є суб'єктами валютного ринку?

4. Які ви знаєте інструменти валютного ринку? Назвіть їх.

5. Дайте визначення терміну «валютна операція». Як класифікуються валютні операції?

6. Що таке валютний опціон? Назвіть його типи.

7. Які є види валютного котирування?

8. Що таке строковий валютний ринок? Охарактеризуйте його.

9 Дайте характеристику сучасному стану валютного ринку України.

10. Які з відомих Вам валютних операцій виконуються в Україні, а які не знайшли поширення?

Тематика рефератів

1. Валютні ризики та методи їхнього хеджування.

2. Діяльність валютних відділів відомих банків світу.

3. Європейська валютна інтеграція та її сучасні проблеми.

4. Методи аналізу валютного ринку.

5. Організація валютного ділінгу.