ТЕМА 6. ФІНАНСОВІ ПОСЛУГИ З ХЕДЖУВАННЯ РИЗИКУ

 

Питання для самостійного опрацювання:

1. Методи та критерії вимірювання міри фінансового ризику.

2. Місце валютних ризиків в системі комерційних ризиків. Підходи до вибору стратегії захисту від валютних ризиків.

3. Посередницькі операції на страховому ринку.

4. Хеджування ризиків неспеціалізованими фінансовими посередниками.

Теми рефератів:

1. Перейняття валютного ризику неспеціалізованими фінансовими посередниками.

2. Авальний і акцептний кредит.

3. Перейняття ризиків за гарантування кредитів неспеціалізованими фінансовими посередниками.

4. Перейняття інвестиційного ризику неспеціалізованими фінансовими посередниками.

 

Тестові завдання:

 

Виберіть правильну відповідь:

1. Спекулянт, що грає на підвищення цін, це ‑ …

1. Дилер.

2. Брокер.

3. Скальпер.

4. “Бик”.

5. “Ведмідь”.

2. Комбінація двох опціонів ‑ одного на купівлю, іншого на продаж, з однаковою ціною виконання й однаковим терміном, це ‑ …

1. Синтетичний опціон.

2. Перехресний хедж.

3. Синтетичний форвардний контракт.

4. Синтетичний ф’ючерсний контракт.

5. Страхування портфеля.

3. Учасник ринку термінових контрактів, який прагне дістати прибуток за рахунок різниці в курсах фінансових інструментів, що може виникнути в часі, це ‑ …

1. Хеджер.

2. Спекулянт.

3. Арбітражер.

4. Гравець.

5. Скальпер.

4. Спекулянт, що грає на пониження цін, це ‑ …

1. Дилер.

2. Брокер.

3. Спредер.

4. “Бик”.

5. “Ведмідь”.

5. Стратегія хеджування, при якій хеджер бере на себе зобов’язання купити визначений актив за заздалегідь обговореною ціною в деякий момент часу у майбутньому, це ‑ …

1. Купівля захисного опціону на купівлю.

2. Купівля захисного опціону на продаж.

3. Продаж покритого опціону на купівлю.

4. Продаж захисного опціону на продаж.

5. Страхування портфеля.

6. Учасник ринку термінових контрактів, що страхує на терміновому ринку свої спотові активи (активи на спотовому ринку), це ‑ …

1. Хеджер.

2. Спекулянт.

3. Арбітражер.

4. Гравець.

5. Скальпер.

7. Стратегія хеджування, при якій хеджер бере на себе зобов’язання продати визначений актив за заздалегідь обговореною ціною в деякий момент часу у майбутньому, це ‑ …

1. Купівля захисного опціону на купівлю.

2. Купівля захисного опціону на продаж.

3. Продаж захисного опціону на купівлю.

4. Продаж захисного опціону на продаж.

5. Страхування портфеля.

8. Учасник ринку термінових контрактів, що отримує прибуток за рахунок одночасної купівлі-продажу того самого активу, це ‑ …

1. Хеджер.

2. Спекулянт.

3. Арбітражер.

4. Гравець.

5. Скальпер.

9. Спекулянти, що займають позицію по строковій угоді і потім утримують її протягом певної кількості днів, тижнів чи місяців, це ‑ …

1. Трейдери.

2. Одноденні трейдери.

3. Позиційні трейдери.

4. Спредери.

5. Скальпери.

10. Тих, хто будує свої стратегії на основі тимчасових змін цін на активи, називають …

1. Дилерами.

2. Брокерами.

3. Спредерами.

4. Скальперами.

5. Трейдерами.

 

ПРАКТИЧНІ ТА СИТУАЦІЙНІ ЗАВДАННЯ ДЛЯ САМОСТІЙНОГО ОПРАЦЮВАННЯ

Завдання 1

Фірма через три місяці очікує платіж у сумі USD 500 тис. і хоче запобігти валютному ризику через купівлю опціону з ціною виконання 25,45 грн. за 1 дол. США.

1) який вид опціону використовується: "пут" чи "кол"?

2) чому дорівнює вартість опціону, якщо премія становить 3 коп. за 1 дол. США?

Визначити прибутки (збитки) за умов: а) 25,40 за 1 дол. США; б) 25,50 грн. за 1 дол. США.

Завдання 2.

Розробити стратегію хеджування опціонними контрактами для учасника ринку, що має намір через 2 міс. продати на ринку актив А і очікує падіння цін на нього. Визначити виграші/втрати від проведення операції, якщо страйкова ціна активу А становить 50, премія – 5 гр. од. Дата виконання – через 2 міс. Ціна спот на дату виконання становить: а) 43 гр. од.; б) 53 гр. од.

Завдання 3.

Визначити виграші / втрати власника 8 опціонів PUT, якщо страйкова ціна - 80 гр. од., премія – 2 гр. од., ринкова ціна активу в день виконання опціону: а) 75 гр. од.; б) 79 гр. од,; в) 82 гр. од.; г) 86 гр. од.     

Завдання 4.

Виробник кави планує через 6 місяців продати 40 т кави. Очікуючи падіння цін на каву, він укладає форвардний контракт на продаж 40 т кави через 6 міс. за ціною 1200 дол./т. Визначити розмір виграшів чи втрат, які матиме виробник кави, продаючи каву за форвардним контрактом, якщо ціна спот кави на початок періоду становить 1190 дол./т, на кінець періоду (через 6 міс.) ціна спот кави становить: а) 1185 дол./т; б) 1205 дол./т.