Глосарій

Азартні ігри

ігри, в яких результат гри є невизначеним виключно внаслідок випадкових причин (гра в кості, ставка на бік монети, рулетка)

Аналіз ризику

процес розуміння природи ризику і встановлення його рівня (тобто величини та імовірності втрат, незахищеності від них). Він створює основу для визначення ступеня ризику і прийняття рішення про його обробку;

систематичне використання інформації для визначення джерел (небезпек) і кількісної оцінки ризику.

Аналіз ризику може бути якісним, напівкількісним чи кількісним

Аналіз сценаріїв

відхилення параметрів розраховуються з урахуванням їхніх взаємозалежностей (кореляції), що є перевагою методу. За цим методом найчастіше розраховуються три можливі сценарії – песимістичний, оптимістичний і найімовірніший. Для кожного сценарію розвитку розраховуються середні значення результативних показників (з урахуванням ймовірності здійснення кожного сценарію) та визначається розмах їх варіації або середньоквадратичне відхилення. Із двох порівнюваних проектів більш ризиковим є той, в якого розмах варіації критеріального показника більший або більше значення середньоквадратичного відхилення.

Практичне застосування даного методу досить розповсюджене, найбільш яскравим прикладом сценарного аналізу є стрес-тестування

Аналіз чутливості

Дає змогу відстежити варіацію ключових припущень під час прогнозування грошових потоків з метою визначення впливу, який вони можуть чинити на проектовану вигоду. При застосуванні аналізу чутливості розраховується еластичність (відносна величина, яка відображає зміну величини критерального показника при одиничній зміні ризик-змінної). Результатом проведення розрахунків за даного методу є виявлення найчутливіших змінних, які потребують додаткових досліджень

Аналітична функція ризику

пов’язана з тим, що наявність ризику передбачає необхідність вибору одного з можливих варіантів рішення, у зв’язку з чим підприємець у процесі прийняття рішення аналізує всі можливі альтернативи, вибираючи найбільш рентабельні (прибуткові) і найменш ризиковані

Антагоністична гра

гра, в якій інтереси її учасників прямо протилежні (наприклад, спортивні змагання, військові дії). У цих умовах кожен гравець прагне забезпечити собі максимальний виграш, а супротивникові максимальний програш. Це призводить до того, що виграш одного гравця відповідає програшу іншого, Тому можна вважати, що сумарний виграш обох гравців антагоністичної гри в усіх ситуаціях дорівнює нулю. Звідси ці ігри іноді називають іграми з нульовою сумою або нульовими іграми

Багатоходова (позиційна) гра

така гра розвивається в часі, представляючи собою ряд послідовних етапів, кожен з яких настає після ходу одного з гравців і відповідної зміни обстановки

Балансові моделі

відображають відповідність наявності ресурсів їх використанню

Безкоаліційна гра

гра, в якій гравці не мають права укласти угоду

Верхня ціна гри

мінімакс

Випадковість

це те, що в подібних умовах відбувається неоднаково, тому її заздалегідь не можна передбачати й прогнозувати. Однак при великій кількості спостережень за випадками можна знайти, що у світі випадків діють певні закономірності. Математичний апарат для їхнього вивчення дає теорія ймовірності. Ризик має математично виражену ймовірність того, що відбудуться втрати. Спираючись на статистичні дані, можна з високим ступенем точності кількісно визначити величину ризику, всі можливі наслідки якої-небудь окремої дії та ймовірність самих наслідків

Внутрішня норма рентабельності

розрахункова ставка відсотка, за якої проект є безризиковим і безприбутковим

Глобальний ризик

наприклад, на рівні держави чи регіону

Гра

математична модель конфліктної ситуації

Гра з ненульовою сумою

конфліктні ситуації з явно об'єктивною перевагою якоїсь з сторін. (наприклад, виробник і споживач при встановленні ціни виробу)

Гра з нульовою сумою

гра, в якій виграш одного гравця дорівнює програшу іншого

Гравці (в теорії ігор)

учасники гри

Детермінанти ризику

нестача часу, нестача інформації, нестача контролю або засобів впливу на ситуацію

Детерміновані моделі

передбачають лише функціональні зв’язки між змінними

Динамічний ризик

ризик непередбачуваних (недетермінованих) змін вартості основного капіталу внаслідок прийняття управлінських рішень або непередбачуваних обставин. Такі ризики, залежно від обставин, що склалися, можуть нести в собі або прибуток, або втрати

Динамічні моделі

враховують чинник часу і включають зв’язки змінних у часі

Діагональна матриця

квадратна матриця, діагональні елементи якої будь-які числа, а інші елементи – нулі

Економіко-математична модель

уявний образ реального економічного об’єкта, записаний у формалізованому вигляді, який відображає основні властивості функціонування і розвитку даного об’єкта

Захисна функція ризику

полягає в наступному. Якщо для підприємця ризик – природний стан, то нормальним повинне бути і терпиме відношення до невдач. Ініціативним, заповзятливим підприємцям потрібний спеціальний захист, правові, політичні й економічні гарантії, що виключають покарання і стимулюють виправданий ризик

Ймовірність

можливість одержання визначеного результату

Ігри (в теорії ігор)

спрощені моделі конфліктних ситуацій

Ідентифікація ризику

процес виявлення, розпізнавання та описування ризику; вона передбачає визначення джерел ризику, подій та їх можливих наслідків. Мета ідентифікації – скласти вичерпний список ризиків, які можуть зашкодити досягненню цілей. Це важливо, оскільки ризик, не виявлений на даній стадії, не буде включений до подальшого аналізу

Індекс дохідності

співвідношення дисконтованих доходів до дисконтованих інвестиційних витрат

Інноваційна функція ризику

стимулює пошук нетрадиційних рішень проблем, що стоять перед підприємцем. Ризикові рішення, ризиковий тип господарювання приводять до більш ефективного виробництва, від якого виграють і підприємці, і споживачі, і суспільство в цілому

Імітаційні моделі

застосовуються у процесі імітації досліджуваних економічних процесів за допомогою технічних засобів

Квадратна матриця

має однакову кількість рядків і стовпчиків

Коаліційна гра

гра, в якій гравці можуть укладати угоду, вступати до коаліції

Комбінаторні ігри

ігри, в яких особливості правил гри викликають таку різноманітність її розвитку, що передбачити результат гри заздалегідь неможливо (шахи)

Компоненти ризику

розмір можливих втрат, імовірність втрат, незахищеність від втрат

Кооперативна гра

гра, в якій є можливості поєднання інтересів гравців та домовленості між ними про вибір стратегій

Критерій Вальда (критерій песимізму, критерій найбільшої обережності, «максимінний» і «мінімаксний» критерії)

базується на принципі вибору такої стратегії, яка забезпечує НАЙКРАЩИЙ з НАЙГІРШИХ результатів

Критерій Гурвіца («альфа-критерій» або критерій «оптимізму песимізму»)

встановлює баланс між випадками крайнього оптимізму та крайнього песимізму за допомогою коефіцієнта оптимізму α. Цей коефіцієнт набуває значення від 0 до 1 і показує ступінь схильності особи, яка приймає рішення, до оптимізму чи песимізму. Якщо α = 1, це свідчить про крайній оптимізм, якщо α = 0, це свідчить про крайній песимізм

Критерій домінуючого результату (критерій оптимізму, правило максимаксу)

базується на принципі вибору такої стратегії, яка забезпечує НАЙКРАЩИЙ з НАЙКРАЩИХ результатів

Критерій Лапласа

характеризується невідомим розподілом ймовірностей на множині станів середовища та базується на принципі «недостатнього обґрунтування», який означає: коли немає даних для того, щоб вважати один із станів середовища більш ймовірним, то ймовірності станів середовища слід вважати РІВНИМИ

Критерій прийняття рішення

функція, яка виражає переваги людини, яка приймає рішення, щодо вибору конкретного рішення з сукупності існуючих альтернатив, а також дозволяє сформувати механізм вибору найбільш прийнятного та оптимального варіанта рішення

Критерій Севіджа (критерій оптимізму, найбільшої обережності, критерій найменших ВТРАТ, правило мінімаксу)

на відміну від максиміну мінімакс спрямований на мінімізацію не стільки втрат, скільки недоотримого прибутку

Лінійні моделі

у яких залежності між змінними мають лінійний вигляд

Локальний ризик

наприклад, на рівні підприємства чи компанії

Макроекономічний ризик

глобальний

Макроекономічні моделі

описують економіку країни як єдине ціле

Математичне сподівання дискретної величини

сума добутків всіх можливих варіантів цієї величини на їх імовірність

Матриця

математичний об’єкт, який записаний у вигляді прямокутної таблиці чисел, який містить рядки і стовпчики, на перетині яких знаходяться елементи

Матриця рішень (функція рішень)

таблиця, де традиційно зазначаються всі можливі альтернативи розвитку подій (рядки) та можливі результати їх настання (стовпці, рядки)

Матричні моделі

у яких співвідношення між змінними мають вигляд матриці

Метод аналогій

дає можливість побудувати так звану криву ризику за допомогою зіставлення даних, що були раніше, тобто застосовуються бази даних та знань про ризик аналогічних об’єктів або угод. Даний метод доцільний у випадку, коли інші методи оцінки ризику неприйнятні. Часто аналогом виступають підприємства іншої потужності і необхідно перерахувати вартість підприємства однієї потужності на вартість підприємства іншої потужності. Те саме стосується і характеристик ризиків. При перерахунку з однієї потужності на іншу слід враховувати ефект концентрації виробництва, тобто вплив потужності підприємства на його питому капіталомісткість

Метод експертних оцінок

дає змогу визначити ступінь ризику у випадках відсутності повної й вірогідної інформації, достатньої для застосування статистичних методів. Основою методу є результати оброблення думок досвідчених підприємців або фахівців. На практиці застосовуються індивідуальні та групові (колективні) експертні оцінки

Метод колективної генерації ідей (метод «мозкової атаки»)

найчастіше використовується для колективного обговорення і спрямований саме на отримання великої кількості ідей. Дозволяє виявити джерела та причини ризику, встановлення можливих ризиків; визначення напрямів і шляхів зниження ризиків; формування і оцінка варіантів з різними засобами зниження ризику тощо

Метод Монте-Карло (метод статистичних випробувань, метод імітаційного моделювання)

використовується в тих випадках, коли виникає необхідність в обліку великої сукупності факторів ризику, що проявляються в різних областях підприємницької діяльності.

Для здійснення процесу моделювання заздалегідь фіксується сукупність врахованих параметрів, визначаються діапазони зміни їх значень і кожному параметру присвоюється певна ймовірність. Потім із заданого діапазону довільним чином вибираються значення параметрів і розраховується інтегральний показник ризику

Мікроекономічний ризик

локальний

Мікроекономічні моделі

описують складові економіки на рівні галузі, підприємства чи його структурного підрозділу

Множинна гра

гра більш ніж двох гравців

Мода (модальне значення дискретної величини)

найбільш ймовірне значення цієї випадкової величини

Моделі рівноваги

описують такі стани об’єкта, коли результат усіх сил, які прагнуть вивести його з рівноваги, дорівнює нулю

Моделі теорії ігор

описують процес ухвалення рішень у конфліктних ситуаціях, а також ситуаціях спільних дій кількох учасників

Модель

Зразок, мірило, норма, міра.

Уявний або реальний об’єкт, який у процесі свого вивчення замінює об’єкт-оригінал

Моделювання в економіці

процес побудови моделі, за допомогою чого вивчаються різні економічні об’єкти

Моніторинг і контроль ризику

мають охоплювати всі розглянуті етапи ризик-менеджменту, оскільки моніторинг – це постійні перевірка, нагляд, критичне спостереження з метою ідентифікувати зміни показників та очікуваних результатів, а контроль – дії щодо визначення прийнятності, адекватності та ефективності заходів, які вжиті для досягнення встановлених цілей

Неантагоністична гра

в таких іграх гравці переслідують різні, але не прямо протилежні цілі (наприклад, економічні ситуації)

Нелінійні моделі

у яких залежності між змінними мають нелінійний вигляд

Некооперативна гра

гра, в якій гравці не мають можливості чи не бажають координувати свої дії

Неправомірний ризик

невиправданий

Нераціональний ризик

необгрунтований

Нескінченна гра

гра, в якій кожен гравець має нескінченну кількість стратегій

Нижня ціна гри

максимін

Норма дисконтування

норма складного відсотка, яка застосовується при перерахунку вартості грошових потоків на визначений проміжок часу

Обернена матриця

матриця, при множенні якої на початкову матрицю отримують одиничну матрицю

О’єктивна сторона ризику

проявляється в тому, що це поняття відображує реально існуючі явища, процеси, сторони діяльності, причому економічний ризик існує незалежно від того, усвідомлює підприємець його наявність чи ні, враховує чи ігнорує його

Обробка ризику

циклічний процес: прийняття рішення, чи є існуючий ризик припустимим; якщо ризик є неприпустимим, то відбувається генерація можливого способу його нейтралізації; оцінка ефективності нейтралізації ризику. Обробка ризику може модифікувати існуючі ризики, а також створювати нові ризики замість наявних

Одинична матриця

квадратна матриця, діагональні елементи якої рівні одиниці, а інші елементи – нулі

Одноходова гра

кожен гравець робить тільки один вибір з можливих варіантів і після цього встановлює результат гри

Оптимізаційні моделі

дозволяють вибрати найкращий за певним критерієм варіант з декількох альтернативних

Оцінка ризику

процес, який, у свою чергу, складається з трьох етапів: ідентифікації, аналізу та встановлення ступеня ризику

Парна гра

гра двох гравців

Період окупності

визначає кількість періодів часу, протягом яких буде повернуто вкладені інвестиції

Платіжна матриця

табличний запис функції виграшу матричної гри

Правомірний ризик

виправданий

Прикладні моделі

використовують для того, щоб описати поведінку конкретного економічного об’єкта

Принцип мінімаксу

в теорії ігор принцип обережності, який рекомендує гравцям дотримання максимінної і мінімаксної стратегій, називається принцип мінімаксу. Він випливає з припущення про обережність гравців, тобто з бажання розв’язати конфліктну ситуацію найкращим чином для всіх учасників конфлікту

Раціональний ризик

обгрунтований

Раціональність групи

виражається в тому, наскільки більше може виграти коаліція в цілому порівняно з тим, що може отримати кожний її учасник, діючи індивідуально

Раціональність індивіда

оцінюється тим, як він поводить себе в грі незалежно від інших гравців

Раціональність суспільства в цілому

виражається загальною вигодою, яку воно може отримати

Регулятивна функція ризику

має суперечливий характер і виступає в двох формах: конструктивній і деструктивній. У першому випадку – коли властивість ризикувати – один зі шляхів успішної діяльності. Однак ризик може стати проявом авантюризму, суб’єктивізму, якщо рішення приймається в умовах неповної інформації, без належного урахування закономірностей розвитку явища. У цьому випадку ризик виступає як дестабілізуючий фактор

Розрахунково-аналітичний метод оцінки ризику

базується на методології дисконтування грошових потоків

Ризик

загроза втрати підприємством частини своїх ресурсів, недоотримання доходів або появи додаткових витрат у результаті здійснення конкретних видів діяльності

Симетрична матриця

матриця, елементи якої симетричні відносно головної діагоналі

Скінченна гра

гра, в якій кожен гравець має скінченну кількість стратегій

Спекулятивний ризик

передбачає можливість одержання як доходу, так і збитку. Звідси випливає, що всякий підприємницький ризик є спекулятивним

Статистичний метод оцінки ризику

ґрунтується на принципі екстраполяції на майбутнє тенденцій зміни деякого досліджуваного показника за певний проміжок часу в минулому. Застосовується для оцінки економічних ризиків у тих випадках, коли підприємство має значний обсяг аналітико-статистичної інформації за певний час щодо результативності здійснення господарських угод та ін. Сутність статистичного методу оцінки ступеня ризику базується на теорії ймовірностей розподілу випадкових величин. Це означає, що, маючи достатню інформацію про реалізацію певних ризиків у минулих періодах конкретних видів господарської діяльності, будь-який суб’єкт господарювання може оцінити ймовірність їх реалізації у майбутньому. За допомогою статистичного методу можна оцінити ризик не тільки конкретної угоди, але й підприємства в цілому, коли проаналізувати динаміку його прибутків за певний час

Статистичні ігри (моделі)

гра двох осіб – людини і природи – з використанням людиною додаткової статистичної інформації про стани природи

Статичний ризик

це ризик втрати реальних активів унаслідок завдання шкоди власності, а також втрати доходу через недієздатність організації. Такі ризики практично завжди пов’язані з втратами для економічної діяльності (стихійні лиха, злочинні дії, прийняття несприятливого законодавства, недієздатність ключових фахівців і т. д.)

Статичні моделі

не враховують чинник часу і описують поведінку об’єкта в конкретний момент часу

Стохастичні моделі

передбачають наявність випадкових змінних

Стратегії (в теорії ігор)

послідовність усіх ходів до закінчення гри;

можливі дій кожної із сторін (учасників гри);

правило, яке дозволяє вибрати для кожної позиції гри і наявної в цей момент інформації дію

Стратегічні ігри

ігри, в яких відсутня інформація про дії противника, його стратегію

Стрес-тестування

широко використовується для оцінки кредитного ризику, ризику ліквідності, валютного ризику, ризику зміни процентної ставки та вартості активів. Метою стрес-тестування є оцінка ризиків та визначення спроможності протистояти потрясінням на фінансовому та інших ринках.

Найбільш поширеними об’єктами стрес-тестування банку є: різка зміна відсоткових ставок за внутрішніми чи зовнішніми запозиченнями, кредитами, цінними паперами тощо; суттєві коливання валютних курсів; кредитний ризик у кредитних портфелях; різкі зміни в обсягах і структурі капіталу фінансової установи, вартості застави при іпотеці; зниження ліквідності та можливість дефолту банку; ймовірність виникнення системного ризику на основі різкого зниження ліквідності чи втрати капіталу тощо

Суб’єктивна сторона (природа) ризику

проявляється в тому, що підприємці неоднаково сприймають одну й ту саму величину економічного ризику в силу розходження психологічних, моральних, ідеологічних принципів орієнтації, установок. Крім того, економічний ризик завжди пов’язаний з вибором певних альтернатив, розрахунком ймовірностей їх результату

Суб’єктивно-об’єктивна сторона ризику

визначається тим, що економічний ризик породжується як суб’єктивними процесами, так і тими, які не залежать від волі чи свідомості підприємця

Теоретичні моделі

використовують для вивчення формальних умов

Теорія ігор

математичний апарат, що розглядає конфліктні ситуації, а також ситуації спільних дій кількох учасників

Транспонована матриця

матриця, стовпчики якої є рядками початкової матриці, а рядки – стовпчиками початкової матриці

Трендові моделі

дозволяють вивчити розвиток економічного об’єкта з урахуванням тривалої тенденції його основних параметрів

Функції ризику

Інноваційна, регулятивна, захисна, аналітична

Функція виграшу

визначає результат гри

Хід у грі

вибір та здійснення гравцем однієї з передбачених правилами гри дій

Ціль гравця

максимізувати свій виграш

Чиста теперішня вартість

сума дисконтованих фінансових підсумків за всі роки реалізації проекту, починаючи з дати початку інвестування

Чистий ризик

передбачає можливість одержання збитку чи нульового результату