Глосарій

Абсолютна фінансова стійкість	Перший тип фінансової стійкості, за якого запаси і витрати менше суми власного оборотного капіталу, тобто всі запаси і витрати покриваються власними оборотними коштами і не потребують залучення позикових коштів. Тобто, підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів
Активи	Усе майно, яке належить підприємству і яке відображено в його балансі
Акції	Належать до класу пайових цінних паперів, їх випускають недержавні організації, та вони не мають обмеженого терміну обороту
Аналіз доцільності витрат	Метод кількісного аналізу фінансового ризику, орієнтований на ідентифікацію потенційних зон ризику
Аналіз чуттєвості моделі	кількісного аналізу фінансового ризику, який з таких етапів: 1) вибір основного ключового показника – параметра, відносно якого й здійснюється оцінювання чуттєвості. Такими показниками можуть слугувати внутрішня норма прибутковості (ВНП) або чиста теперішня вартість (ЧТВ) доходу; 2) вибір факторів (рівень інфляції, стан економіки тощо); 3) розрахунок значень ключового показника на різних етапах здійснення проекту: проектування, будівництво, монтаж устаткування, процес віддачі вкладених коштів. Сформовані таким чином послідовності витрат і надходжень дають можливість визначити фінансові потоки для кожного моменту або відрізка часу, встановити показники ефективності. Будують діаграми, на яких відображується залежність обраних результативних показників від величини вихідних параметрів. Зіставляючи отримані діаграми, визначають «ключові» показники, які найбільше впливають на оцінку проекту. Виявляються критичні для проекту значення ключових параметрів
Аналітичний метод	Метод кількісного аналізу фінансового ризику, який використовує такі основні чотири показники ефективності інвестицій: - період окупності (ПО); - чиста теперішня вартість (ЧТВ); - внутрішня норма прибутковості (ВНП); - індекс рентабельності (ІР).
Валютний ризик	Виявляється в недоотриманні передбачених доходів у результаті безпосереднього впливу зміни обмінного курсу іноземної валюти, що використовується у зовнішньоекономічних операціях підприємства, на очікувані грошові потоки від цих операцій. Імпортуючи, наприклад, матеріали, підприємство програє від підвищення обмінного курсу іноземної валюти щодо національної. Зниження цього курсу визначає фінансові втрати підприємства від експорту готової продукції
Важколіквідні активи (А4)	Необоротні активи; необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття
Вертикальний (структурний) аналіз	Використовується для дослідження структури засобів і джерел їх утворення шляхом визначення питомої ваги окремих статей у підсумкових даних та оцінювання цих змін
Відсотковий ризик	Полягає у непередбаченій зміні процентної ставки на фінансовому ринку (як депозитної, так і кредитної). Негативні фінансові наслідки цього виду ризиків виявляються в емісійній діяльності підприємства (при емісії акцій, облігацій), в його дивідендній політиці, в короткострокових фінансових вкладеннях і деяких інших фінансових операціях
Види облігацій за способом виплати відсотків	1) обліґації з нульовим купоном; 2) обліґації з фіксованою купонною ставкою; 3) обліґації з плаваючою купонною ставкою.
Виробничий цикл	Починається з моменту надходження матеріалів на склад підприємства і завершується в момент відвантаження покупцям продукції, яка була виготовлена з цих матеріалів. Тривалість виробничого циклу обчислюється як сума періодів обороту всіх нормованих складових оборотних коштів (запасів сировини, незавершеного виробництва, запасів готової продукції)
Високоліквідні активи (А1)	Грошові кошти та їх еквіваленти і поточні фінансові інвестиції
Внутрішні користувачі фінансового аналізу	Керівництво підприємства; працівники бухгалтерської, фінансової, економічної служб підприємства; працівники підприємства
Внутрішній (несистемний) ризик	Залежить від діяльності конкретного підприємства. Він виникає в результаті некваліфікованого фінансового менеджменту, неефективної структури активів капіталу, недооцінювання фінансових партнерів тощо
Внутрішній фінансовий аналіз	Здійснюється аналітиками підприємства і використовує всю достовірну, в тому числі й оперативну, інформацію про підприємство, якою володіє лише певне коло осіб (як правило, керівництво підприємства та його підрозділів)
Внутрішня вартість фінансової інвестиції	Розрахунковий показник, тому він залежить від тієї аналітичної моделі, на базі якої здійснюють обчислення. Внаслідок цього будь-якого моментуцінний папір може мати кілька значень внутрішньої вартості, а їх кількість теоретично дорівнює кількості учасників ринку, які користуються різними моделями. Отже, оцінка внутрішньої вартості певним чином суб’єктивна
Внутрішня норма прибутковості інвестиційного проекту	Та розрахункова ставка відсотку, за якої капіталізація регулярно отримуваного доходу дає суму, рівну інвестиціям і, отже, капіталовкладення окупляться
Горизонтальний аналіз балансу	Визначаються абсолютні та відносні зміни величин статей балансу за певний період, дається оцінка цим змінам
Грошовий потік підприємства	Сукупність розділених у часі надходжень і витрачань коштів, які формуються в результаті його господарської діяльності
Депозитний ризик	Означає можливість неповернення депозитних вкладень (непогашення депозитних сертифікатів)
Джерела інформації для аналізу фінансових результатів	- фінансовий план (розрахунковий баланс доходів і витрат); - бізнес-план підприємства; - форма № 1 «Баланс»; - форма № 2 «Звіт про фінансові результати»; - декларація про прибуток підприємства; - особисті спостереження, матеріали маркетингових досліджень; - аналітичні дані до бухгалтерських розрахунків доходів і витрат
Диверсифікація	Внутрішній спосіб оптимізації (зниження) ступеня ризику, який представляє собою одночасний розвиток багатьох напрямків діяльності, видів виробництва, розширення кількості об’єктів інвестування, асортименту виробів і т.д.
Диференціал фінансового важеля	Різниця між рентабельністю активів і відсотковою ставкою за кредити
Довгострокові пасиви (П3)	Довгострокові зобов’язання
Елементи власного капіталу	Зареєстрований (пайовий) капітал, капітал у дооцінках, додатковий капітал; резервний капітал, нерозподілений прибуток (непокритий збиток), неоплачений капітал, вилучений капітал
Загальна величина джерел формування запасів і витрат	Дорівнює сумі власних оборотних коштів, довгострокових джерел і короткострокових джерел (короткострокових кредитів): Нз = Нд +КК = Нд + р.1600ф.1 = Ір.ПБ – Ір.АБ + ІІр.ПБ+р.1600ф.1
Запас фінансової стійкості	Той обсяг реалізації, який забезпечує підприємству певну стійкість його фінансового стану; характеризує рівень захищеності основної діяльності від зниження обсягів доходів і фінансових результатів, який склався на підприємстві в даний момент часу і яким можна скористатись у випадку форс-мажорних обставин; показує величину, на яку фактичний або плановий обсяг реалізації перевищує поріг рентабельності
Зацікавлені користувачі фінансового аналізу	Засновники власники, акціонери, інвестори
Здобуття додаткової інформації	Внутрішній спосіб оптимізації (зниження) ступеня ризику, який полягає в оцінюванні доцільності здобування додаткової інформації необхідно порівняти економічні результати обох варіантів (без експерименту, з експериментом)
Зміст експрес-аналізу звітності	Вибір невеликої кількості найбільш істотних і порівняно непомилкових в обчисленні показників та дослідження їх динаміки
Зміст і цільовий напрям фінансового аналізу	Полягає в оцінюванні результатів діяльності та фінансового стану господарюючого суб’єкта, у виявленні можливостей підвищення ефективності його функціонування за допомогою раціональної фінансової політики
Зовнішній (систематичний) ризик	Не залежить від діяльності підприємства. До цієї групи належать ризики інфляційний, процентний, валютний, податковий
Зовнішній фінансовий аналіз	Здійснюється сторонніми щодо підприємства аналітиками і ґрунтується на даних публічної фінансової звітності
Зовнішнє страхування	Зовнішній спосіб зниження ступеня ризику, який полягає в передачі частини ризику страховій компанії. Тобто інвестор готовий відмовитися від частини доходів, аби уникнути надто великого ступеня ризику. Є найпоширенішою формою передачі ризиків
Іммобілізовані активи	Основний капітал; статті І і ІІІ розділів активу балансу; активи з низьким ступенем ліквідності
Інвестиційна діяльність	Придбання та реалізація тих необоротних активів, а також тих фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів грошових коштів
Інвестиційна привабливість підприємства	Доцільність вкладення у його діяльність вільних грошових коштів
Інвестиційний ризик	Характеризує можливість виникнення фінансових втрат у процесі проведення інвестиційної діяльності підприємства. Відповідно до видів цієї діяльності розрізняють ризик реального інвестування і ризик фінансового інвестування
Інвестиції	Майнові та інтелектуальні цінності, які вкладають в об’єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті чого створюють прибуток (дохід) або досягають соціальною ефекту
Індекс постійного активу	Відношення необоротних активів до власного капіталу. Показує частку необоротних активів у джерелах власних коштів. Позитивна динаміка – зменшення
Індекс рентабельності інвестиційного проекту	Відношення сукупного грошового потоку прибутків від інвестицій на розмір початкової інвестиції
Інструментарій фінансового аналізу	- абсолютні, відносні та середні величини (індексний метод; порівняння; групування; ряди динаміки; аналітичні таблиці; графічний метод); - вивчення взаємозв’язку показників (елімінування, спосіб ланцюгових підстановок, прийом абсолютних різниць, спосіб відносних чисел, стохастичні залежності, експертний метод, прийом парної кореляції, підсумковий спосіб, факторний підрахунок резервів, конструктивно-варіантний спосіб).
Інфляційний ризик	Характеризується можливістю знецінення реальної вартості капіталу (у формі фінансових активів підприємства), а також очікуваних доходів від здійснення фінансових операцій в умовах інфляції
Інформаційна база фінансового аналізу	Фінансова звітність, статистична звітність, дані внутрішньогосподарського (управлінського) бухгалтерського обліку, дані з первинної облікової документації (вибіркові дані), експертні оцінки
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Відношення високоліквідних активів до поточних зобов’язань. Характеризує негайну готовність підприємства погасити поточні зобов’язання (за рахунок грошових коштів і поточних фінансових інвестицій). Рекомендований проміжок значень 0,2-0,35
Коефіцієнт адміністративних витрат	Відношення адміністративних витрат до собівартості реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг). Показує частку адміністративних витрат в собівартості реалізованої продукції
Коефіцієнт витрат на збут	Відношення витрат на збут до собівартості реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг). Показує частку витрат на збут в собівартості реалізованої продукції
Коефіцієнт відношення грошових надходжень до чистого грошового потоку	Відношення грошових надходжень до чистого грошового потоку. Показує, який обсяг грошових надходжень потрібний для одержання 1 гривні чистого грошового потоку
Коефіцієнт ефективності використання оборотних активів на основі чистого грошового потоку	Відношення чистого грошового потоку до оборотних активів. Показує обсяг чистого грошового потоку, що генерується 1 гривнею оборотних активів підприємства
Коефіцієнт забезпечення запасів власними оборотними коштами	Відношення власного оборотного капіталу до запасів. Показує, якою мірою матеріальні запаси покриті власними коштами і не потребують залучення позикових. Рекомендоване значення 0,6-0,8
Коефіцієнт довгострокових зобов’язань	Відношення довгострокових зобов’язань до загальної суми зобов’язань. Показує, наскіль-ки підприємство залежить від довгострокових зобов’язань у загальній сумі позикових коштів. Рекомендоване значення <0,2-0,3
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	Відношення довгострокових зобов’язань до довгострокового капіталу. Показує частку довгострокових залучених коштів, використаних для фінансування активів поряд із власними коштами. Зростання показ-ника є негатив-ною тенденцією і означає, що підприємство починає сильніше залежати від зовнішніх інвесторів
Коефіцієнт ефективності грошових потоків	Відношення чистого грошового потоку до грошових витрачань. Показує, скільки гривень чистого грошового потоку забезпечує 1 гривня грошових виплат
Коефіцієнт ефективності грошового потоку від інвестиційної діяльності	Відношення чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності до суми інвестицій. Показує обсяг чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності у розрахунку на 1 гривню використання грошових коштів для реального та фінансового інвестування. Від’ємне значення показника не завжди вказує на неефективність інвестиційної діяльності, оскільки переважання інвестиційних видатків над надходженням грошових коштів в поточному періоді при низькій ризикованості та високій ефективності відповідних інвестицій може зумовити майбутнє зростання коефіцієнта ефективності грошового потоку. Зростання показника оцінюється позитивно, оскільки свідчить про зростання доходності
Коефіцієнт забезпечення кредиторської заборгованості чистим грошовим потоком	Відношення чистого грошового потоку до кредиторської заборгованості. Характеризує ступінь покриття кредиторської заборгованості чистим грошовим потоком
Коефіцієнт інкасації дебіторської заборгованості	Відношення грошових надходжень до дебіторської заборгованості. Показує ступінь оборотності дебіторської заборгованості на основі грошових надходжень
Коефіцієнт ліквідності грошового потоку	Відношення грошових надходжень до грошових витрачань. Характеризує забезпеченість витрачання грошей їх надходженням. Якщо показник менший за 1, то підприємству слід вжити заходів для додаткового залучення інвестиційних ресурсів
Коефіцієнт ліквідності грошового потоку від інвестиційної діяльності	Відношення надходжень грошових коштів від інвестиційної діяльності до видатків коштів від інвестиційної діяльності. Якщо показник менший за 1, то підприємство для фінансування інвестицій додатково залучає інвестиційні ресурси, сформовані за іншими видами діяльності – операційною та фінансовою. Зменшення показника вказує на збільшення використання операційного прибутку, амортизаційних відрахувань, позикового капіталу в реалізації інвестиційних завдань
Коефіцієнт маневреності робочого капіталу (власного оборотного капіталу)	Відношення суми запасів до власного оборотного капіталу. Характеризує частку запасів як матеріальних оборотних активів у власних оборотних коштах. Рекомендоване значення >1
Коефіцієнт майна виробничого призначення	Частка майна виробничого призначення (основні виробничі фонди, незавершені капітальні інвестиції, виробничі запаси) у загальній сумі активів
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	Відношення власного оборотного капіталу до власного капіталу. Характеризує ступінь мобілізації власного капіталу, показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обігу, тобто у тій формі, яка дає змогу вільно маневрувати цими засобами. Рекомендовне значення >0,2-0,5. Чим вище показник, тим більше забезпечується гнучкість у використанні власних коштів пдприємства
Коефіцієнт накопичення	Характеризує структуру запасів, їх рівень мобільності. Розраховується як відношення вартості виробничих запасів і незавершеного виробництва до вартості готової продукції і товарів. Оптимальне значення < 1, що означає конкурентоздатність продукції підприємства і високий попит на неї
Коефіцієнт обертання оборотних активів на основі грошових надходжень	Відношення грошових надходжень до оборотних активів. Показує ступінь оборотності оборотних активів на основі грошових надходжень
Коефіцієнт оборотності активів (капіталу)	Віднощення чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) до середньорічної вартості активів (капіталу). Показує кількість оборотів активів (капіталу) у чистому доході від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) протягом періоду. Іншими слова, коефіцієнти оборотності активів (капіталу) показують, скільки разів активи (капітал) протягом періоду покриваються чистим доходом від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Коефіцієнт обслуговування боргу	Відношення позикового капіталу до грошового потоку від операційної діяльності. Показує спроможність підприємства погашати свої зобов’язання за рахунок коштів від основної діяльності
Коефіцієнт платоспроможності	Відношення грошових коштів до поточних зобов’язань. Характеризує готовність підприємства погасити поточні зобов’язання виключно грошовими коштами. Рекомендований проміжок значень 0,1-0,15
Коефіцієнт покриття	Відношення оборотних активів до поточних зобов’язань. Визначається як співвідношення усіх оборотних активів до поточних зобов’язань, характеризує достатність оборотних засобів для покриття поточних боргів. Рекомендоване значення > 2
Коефіцієнт покриття дебіторської заборгованості чистим грошовим потоком	Відношення чистого грошового потоку о дебіторської заборгованості. Показує, скільки гривень чистого грошового потоку припадає на 1 гривню майбутніх грошових надходжень
Коефіцієнт покриття кредиторської заборгованості надходженням коштів	Відношення грошових надходжень до кредиторської заборгованості. Характеризує здатність підприємства виконувати поточні зобов’язання за рахунок надходження грошей
Коефіцієнт поповнення грошових коштів	Відношення грошових надходжень до залишку грошових коштів. Характеризує ступінь збільшення залишку грошових коштів
Коефіцієнт поточних зобов’язань	Відношення поточних зобов’язань до загальної суми зобов’язань. Показує, наскільки підприємство залежить від поточних зобов’язань у загальній сумі позикових коштів. Рекомендоване значення <0,5-0,6
Коефіцієнт притоку грошових коштів	Відношення чистого грошового потоку до грошових надходжень. Показує, скільки гривень чистого грошового потоку генерує 1 гривня грошових надходжень
Коефіцієнт реальної вартості майна	Відношення суми основних виробничих фондів, сировини і матеріалів, малоцінних і швидкозношуваних предметів, незавершеного виробництва до загальної суми активів. Визначає рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами виробництва. Рекомендоване значення для промислових підприємств ≥0,5
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів	Відношення залишкової вартості основних засобів до підсумку балансу. Показує частку основних засобів у загальному капіталі підприємства
Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку	Відношення різниці між чистим грошовим потоком і виплаченими дивідендами до різниці між приростом реальних інвестицій і приростом довгострокових фінансових інвестицій. Показує частку чистого грошового потоку, спрямованого на зміну активів зростання виробництва. Вважається достатнім на рівні 8-10%
Коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості	Відношення суми дебіторської заборгованості до суми кредиторської заборгованості. Показує здатність підприємства розраховуватися з кредиторами за рахунок дебіторів
Коефіцієнт співвідношення довгострокових та поточних фінансових інвестицій	Відношення довгострокових фінансових інвестицій і поточних фінансових інвестицій. Показує рівень ліквідності фінансових інвестицій підприємства. Чим менше значення показника, тим вищою є мобільність фінансових інвестицій, але разом з тим, менш стабільними є склад та структура таких інвестицій, що зумовлює підвищення вимог до якості аналітичного обгрунтування інвестиційних рішень в процесі формування інвестиційного портфеля підприємства
Коефіцієнт співвідношення оборотів з надходження і вилучення власного капіталу	Відношення суми надходжень власного капіталу до суми вилучення та іншого зменшення власного капіталу. Показує, скільки надходжень власного капіталу припадає на 1 грн. вилучень власного капіталу
Коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів (коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих активів)	Відношення суми оборотних активів до суми необоротних активів. Характеризує найбільш загальну структуру активів. Показує, скільки оборотних активів припадає на кожну гривню необоротних активів. Чим вище значення показника, тим більше кош-тів авансується в мобільні (обо-ротні) активи
Коефіцієнт співвідношення реальних і фінансових інвестицій	Відношення реальних інвестицій і фінансових інвестицій. Розкриває характер спрямованості інвестиційної діяльності підприємства – участь у фінансуванні інвестиційних проектів або вкладання коштів у цінні папери та інші фінансові інструменти. Показує, скільки капітальних інвестицій припадає на 1 гривню фінансових інвестицій
Коефіцієнт фінансового лівериджу	Відношення довгострокових зобов’язань до власного капіталу. Характеризує залежність підприємства від довгострокового капіталу. Рекомендоване значення <0,1. Зростання показника свідчить про збільшення фінансового ризику
Коефіцієнт фінансового ризику	Відношення позикового капіталу до власного капіталу. Показує, скільки позикового капіталу припадає на 1 грн. власного капіталу. Рекомендоване значення ≥1
Коефіцієнт фінансової залежності	Відношення позикового капіталу до підсумку балансу. Показує, скільки позикові кошти становлять в 1 грн. джерел фінансування. Рекомендоване значення ≤0,5
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	Відношення власного капіталу до підсумку балансу. Показує, скільки власні кошти становлять в 1 грн. джерел фінансування. Рекомендоване значення ≥0,5
Коефіцієнт фінансової стабільності	Відношення власного капіталу до позикового капіталу Показує, скільки власного капіталу припадає на 1 грн. позикового капіталу. Рекомендоване значення ≤1
Коефіцієнт чистого поповнення грошових коштів	Відношення чистого грошового потоку до залишку коштів. Характеризує ступінь поповнення залишку коштів підприємства за рахунок чистого грошового потоку
Коефіцієнт швидкої ліквідності	Відношення суми високоліквідних і швидколіквідних активів до поточних зобов’язань. Показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена не лише за рахунок грошових коштів, але й за рахунок очікуваних фінансових надходжень від погашення дебіторської заборгованості. Рекомендоване значення > 1
Короткострокові пасиви (П1)	Короткострокові кредити банків; поточна кредиторська заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями; доходи майбутніх періодів
Кредитний ризик	Має місце у фінансовій діяльності підприємства у разі надання ним товарного (комерційного) або споживчого кредиту покупцям. Формою його вияву є ризик неплатежу або несвоєчасного розрахунку за відпущену підприємством в кредит готову продукцію
Кризовий фінансовий стан	Четвертий тип фінансової стійкості, за якого підприємство знаходиться на межі банкрутства, тобто маючи кредити і позики, які не погашені своєчасно, прострочену дебіторську і кредиторську заборгованість, запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування. В такому випадку слід негайно з’ясовувати причини такого стану і розробляти заходи щодо відтворення фінансової стійкості. Необхідно спрямовувати дії на обґрунтоване зменшення запасів і витрат, поповнення власних оборотних коштів і прискорення обертання капіталу в поточних активах
Криміногенний ризик	Виявляється у формі оголошення партнерами фіктивного банкрутства, підробки документів, що забезпечують протизаконне присвоєння сторонніми особами грошових та інших активів
Ліквідність активів	Здатність активів до трансформації у грошові кошти
Ліквідність балансу	Можливість підприємства перетворювати свої активи в готівку для покриття своїх необхідних платежів у міру настання їх термінів; ступінь покриття боргових зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких у гроші відповідає строку погашення платіжних зобов’язань
Лімітування	Внутрішній спосіб оптимізації (зниження) ступеня ризику, який полягає у встановленні ліміту, тобто верхньої межі обсягу коштів, зокрема грошових тощо. Воно є важливим засобом зниження рівня ризику і застосовується, зокрема, банками, під час продажу товарів в кредит (за кредитними картками), за дорожніми чеками та єврочеками тощо; інвесторами - у визначенні обсягів вкладання капіталу в певний проект тощо
Мета аналізу грошових потоків	Оцінка здатності підприємства акумулювати грошові кошти у необхідному обсязі і у встановлені терміни, необхідні для здійснення запланованих витрат
Мета аналізу джерел фінансування	Оцінка фінансового ризику підприємства
Мета оцінки ефективності грошових потоків	визначення результативності їх формування і використання, а також виявлення впливу на фінансовий стан і забезпечення сталого економічного зростання підприємства
Методи розрахунку чистого грошового потоку підприємства	Прямий і непрямий
Мета аналізу фінансової стійкості	Визначення рівня фінансової стійкості підприємства та оцінка резервів підтримання його довгострокової платоспроможності
Метод аналогів	Пполягає у використанні бази даних про ризик аналогічних проектів. Ці дані опрацьовуються для виявлення залежностей у закінчених проектах з метою врахування потенційного ризику при реалізації нових проектів
Метод експертних оцінок	Метод кількісного аналізу фінансового ризику, який дає змогу поділити дуже складний комплекс ризиків на складові, якими можна управляти, і зробити висновки про ймовірність вияву та ступінь наслідків цих ризиків
Мета експрес-аналізу балансу	Поточна й достатньо швидка оцінка фінансового стану і динаміки розвитку підприємства
Мета фінансового аналізу	Отримання інформації, що дає об’єктивну й точну картину фінансового стану підприємства, його прибутку та збитків, змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках із дебіторами та формуванні його капіталу
Метод фінансового аналізу	Системне, комплексне дослідження, взаємопов’язане вивчення, опрацювання і використання інформації фінансового характеру з метою виявлення і мобілізації резервів ліпшого використання фінансових ресурсів і встановлення оптимальної структури їхніх джерел
Методика експрес-аналізу звітності	Передбачає аналіз ресурсів та їх структури, результатів діяльності, ефективності використання власних і залучених засобів
Мобільні активи	Оборотний капітал; статті ІІ розділу активу балансу; активи з високим ступенем ліквідності
Надлишкова фінансова стійкість	Негативно впливає на виробничо-торговельну діяльність, оскільки гальмує її розвиток, збільшуючи витрати підприємства надлишковими запасами і резервами
Надлишок (+) чи дефіцит (-) власних і довгострокових джерел формування запасів і витрат	Різниця між власних і довгострокових джерел формування запасів і витрат та сумою запасів і витрат
Надлишок (+) чи дефіцит (-) власного оборотного капіталу	Різниця між власним оборотним капіталом і сумою запасів і витрат
Надлишок (+) чи дефіцит (-) загальної величини джерел формування запасів і витрат	Різниця між загальною величиною джерел формування запасів і витрат та сумою запасів і витрат
Найбільш термінові пасиви (П1)	Кредиторська заборгованість, поточні забезпечення, інші поточні зобов’язання
Наявність власного оборотного капіталу (наявність власних оборотних коштів)	Розраховується як різниця між власним капіталом і необоротними активами: Нв = ВОК = ВК – НОА = Ір.ПБ – Ір.АБ
Наявність довгострокових джерел формування запасів і витрат	Визначається шляхом збільшення наявних власних оборотних коштів на суму довгострокових зобов’язань: Нд = Нв + ДстЗ = Нв + Іір.ПБ = Ір.ПБ – Ір.АБ + Іір.ПБ
Недостатня фінансова стійкість	Може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва і взагалі для діяльності
Непостійний фінансовий ризик	Виникає лише на окремих етапах здійснення фінансової операції. Прикладом є ризик неплатоспроможності ефективно функціонуючого підприємства
Непрогнозований фінансовий ризик	Відзначається повним непередбаченням прояву. Прикладом можуть слугувати ризики форс-мажорної групи, податковий
Нормальна фінансова стійкість	Другий тип фінансової стійкості, за якого підприємство використовує для покриття запасів, крім власних оборотних коштів, також довгострокові зобов’язання. Така ситуація для підприємства є нормальною, оскільки при ній гарантується платоспроможність підприємства
Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан	Третій тип фінансової стійкості, за якого у підприємства спостерігається нестача джерел фінансування запасів і витрат, пов’язана з порушенням платоспроможності, але водночас зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов’язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів в оборот підприємства
Об’єкти фінансового аналізу	Суб’єкти господарювання за класифікаційними ознаками, види діяльності, елементи господарської діяльності
Облігації	Клас боргових цінних паперів, що є зобов’язаннями емітента, розміщеними на фондовому ринку для запозичення грошей на певних умовах
Обліґації з купонною ставкою	Обліґації, умовами емісії яких передбачено виплату відсотків у розрахунку на номінальну суму інвестиції
Обліґації з плаваючою купонною ставкою	Цінні папери, умовами емісії яких рівень купонної ставки не зафіксовано, і вона змінюється залежно від рівня інфляції або ставки відсотку за кредитами
Обліґації з нульовим купоном	Цінний папір, за яким умовами емісії виплату відсотків не передбачено
Оборотний капіталу у сфері виробництва	Оборотний капітал у грошовій формі (запаси, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів)
Оборотний капіталу у сфері обігу	Оборотний капітал у матеріальній формі (готова продукція на складах і товари, засоби у розрахунках, короткострокові фінансові вкладення, готівка в касі, на рахунках в банку тощо)
Операційний цикл	Період часу, протягом якого поточні активи підприємства виконують повний оборот – від придбання запасів для здійснення діяльності до отримання коштів від реалізації виробленої з них продукції. Обчислюється як сума тривалості виробничого циклу і періоду обороту дебіторської заборгованості
Основні завдання аналізу пасивів (капіталу, джерел фінансування)	- аналіз обсягу і динаміки капіталу підприємства; - аналіз структури капіталу та її зміни в оцінках до зміни фінансового стану; - аналіз складу та структурних змін власного і позикового (довгострокового і короткострокового) капіталу; - оцінка зміни струкрних змін джерел фінансування на показники фінансової стійкості та платоспроможності; - пошук резервів збільшення капіталу, підвищення його віддачі та зміцнення фінансової стійкості підприємства
Основні завдання аналізу позикового капіталу	- виявлення основних джерел формування позикового капіталу; - визначення впливу змін у складі та обсягах позикового капіталу на фінансову стійкість підприємства; - визначення пріоритетності погашення зобов’язань підприємства у разі його ліквідації
Основні завдання фінансового аналізу	- вивчення теоретичних основ фінансового аналізу; - загальна оцінка фінансового стану підприємства; - аналіз фінансової стійкості; - аналіз платоспроможності та ліквідності; - аналіз грошових коштів і грошових потоків; - аналіз фінансових результатів; - аналіз кредитоспроможності; - аналіз ділової активності; - аналіз інвестиційної привабливості; - аналіз фінансового стану неплатоспроможних підприємств і пошук шляхів запобігання банкрутству; - аналіз фінансового ризику та пошук шляхів його зниження.
Основні методи кількісного аналізу ризику	- статистичний метод; - аналіз доцільності витрат; - метод експертних оцінок; - аналітичний метод; - метод аналогів
Період обороту активів (капіталу)	Відношення кількості днів у періоді до коефіцієнта оборотності активів (капіталу). Показує період часу (у днях), протягом якого активи (капітал) здійснюють один оборот у чистому доході від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Період окупності інвестицій	Час, протягом якого сума чистих доходів, що дисконтується на момент закінчення інвестицій, дорівнює сумі інвестицій
Платоспроможність	Можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов’язання
Плече фінансового важеля	Співвідношення позикового і власного капіталу (див. коефіцієнт фінансового ризику)
Повільноліквідні активи (А3)	Запаси, витрати майбутніх періодів, інші оборотні активи
Повний фінансовий аналіз	Здійснюється з метою комплексного вивчення всіх аспектів фінансової діяльності підприємства
Податковий ризик	Виявляється як імовірність введення нових видів податків і зборів, можливість збільшення рівня ставок чинних податків і зборів; зміни термінів і умов здійснення окремих податкових платежів; імовірність відміни чинних податкових пільг у сфері господарської діяльності підприємств. Для підприємства він є непередбаченим (про це свідчить сучасна вітчизняна фіскальна політика), суттєво впливає на результати його фінансової діяльності
Позиковий капітал	Правові та господарські зобов’язання підприємства перед третіми особами
Показники ефективності капітальних вкладень (найбільш розповсюджені)	- період окупності (ПО); - дисконтований термін окупності (ДПО). - чиста теперішня вартість (ЧТВ / NPV); - внутрішня норма прибутковості (ВНП / IRR);
Попередження ризику	Метод управління ризиком, який лише в окремих випадках дає змогу зменшити ступінь ризику. Існує багато шляхів щодо цього. Наприклад, постачальник товару може використовувати декілька способів підтримки на прийнятному рівні обсягів безнадійної дебіторської заборгованості, тобто запобігти ринковому ризику: - відмова від співпраці з надмірно ризикованими покупцями; - контроль сплати дебіторської заборгованості; - перегляд умов реалізації та поставки товару
Попередній (ретроспективний) фінансовий аналіз	Пов’язаний з вивченням умов фінансової діяльності підприємства в цілому чи здійснення окремих фінансових операцій
Порівняльний аналітичний баланс	Будується на основі горизонтального і вертикального аналізу балансу, характеризує як структуру балансу, так і динаміку його статей
Поріг рентабельності (точка беззбитковості у грошовому вимірі)	Відношення суми постійних витрат до частки маржинального доходу у чистому доході від реалізації продукції. Економічний зміст – це сума чистого доходу, яка необхідна для покриття всіх постійних витрат підприємства
Постійний фінансовий ризик	характерний для всього періоду здійснення фінансової операції і пов’язаний з дією постійних факторів. Прикладом може слугувати валютний ризик
Постійні пасиви (П4)	Власний капітал; зобов’язання, пов’язані з необоротними активами, утримуваними для продажу та групами вибуття; чиста вартість активів недержавного пенсійного фонду
Поточний (оперативний) фінансовий аналіз	Здійснюється в процесі поточної фінансової діяльності з метою оперативного впливу на результати фінансової діяльності підприємства
Предметом аналізу фінансової стійкості	Стан та рух фінансових ресурсів підприємства, ефективність операційної, інвестиційної та фінансової діяльності
Предмет фінансового аналізу	Фінансові відносини, фінансові ресурси, їх джерела та потоки в єдиному виробничо-торговельному процесі» [3]; фінансова діяльність підприємства, фінансовий стан підприємства, процеси формування і використання фінансових ресурсів підприємства» [13]; діяльність підприємства, спрямована на забезпечення його сталого розвитку і стійкого фінансового стану» [13]. « … поділяється на чотири базових елементи: фінансові відносини, джерела фінансування, результати використання фінансового потенціалу
Призначення позикового капіталу	Покриття тимчасової потреби підприємства в коштах
Прийняття (збереження чи збільшення) ступеня ризику	Можливе в ситуації, коли менеджер (інвестор) свідомо на свою відповідальність ризикує коштами, оскільки впевнений, що немає загрози можливих збитків або що вони обов’язково будуть покриті
Прогнозний (перспективний) фінансовий аналіз	Здійснюється аналітиками підприємства за прогнозними (очікуваними) даними у порівнянні з даними відповідного звітного періоду. Такий аналіз дає змогу більш глибоко і повно проаналізувати фінансовий стан і результати фінансової діяльності підприємства, ніж попередній і поточний, і дає можливість прогнозувати діяльність підприємства у майбутньому
Прогнозований фінансовий ризик	Характеризує ті види ризиків, які пов’язані з циклічним розвитком економіки, передбаченим розвитком конкуренції тощо
Продуктивність праці	Відношення чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) до середньосписокової чисельності працюючих. Показує суму чистого доходу, що припадає на одного працюючого
Рентабельність активів	Відношення чистого прибутку до середньорічної вартості активів. Показує, скільки чистого прибутку припадає на 1 грн. вкладених активів (інвестицій)
Рентабельність виробничих фондів	Відношення чистого прибутку до середньорічної вартості виробничих фондів (основні засоби, виробничі запаси, незавершене вироництво). Показує, скільки чистого прибутку припадає на 1 грн. виробничих фондів
Рентабельність витрат	Відношення чистого прибутку до витрат. Показує, скільки отримано прибутку з кожної гривні витрат
Рентабельність власного капітал	Відношення чистого прибутку до середньорічної вартості власного капіталу. Показує, скільки чистого прибутку припадає на 1 грн. власного капіталу
Рентабельність за валовим прибутком	Відношення валового прибутку до чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Показує, скільки валового прибутку припадає на 1 грн. чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Рентабельність за операційним прибутком	Відношення прибутку від операційної діяльності до чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Показує, скільки операційного прибутку припадає на 1 грн. чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Рентабельність за чистим прибутком	Відношення чистого прибутку до чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Показує, скільки чистого прибутку припадає на 1 грн. чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Рентабельність необоротних активів	Відношення чистого прибутку до середньорічної вартості необоротних активів. Показує, скільки чистого прибутку припадає на 1 грн. необоротних активів
Рентабельність оборотних активів	Відношення чистого прибутку до середньорічної вартості оборотних активів. Показує, скільки чистого прибутку припадає на 1 грн. оборотних активів
Рентабельність окремих видів продукції	Відношення різниці між ціною і собівартістю одиниці продукції до собівартості одиниці продукції. Показує, скільки прибутку припадає на 1 грн. собівартості реалізованої продукції
Рентабельність операційних витрат	Відношення прибутку від операційної діяльності до операційних витрат. Показує, скільки прибутку припадає на 1 грн. понесених операційних витрат, тобто вигідність для підприємства виробництва продукції, виконання робіт, надання послуг, продажу товарів, понесених інших витрат операційної діяльності
Рентабельність позикового капітал	Відношення чистого прибутку до середньорічної вартості позикового капіталу. Показує, скільки чистого прибутку припадає на 1 грн. позикового капіталу
Рентабельність продукції за валовим прибутком	Відношення валового прибутку до собівартості реалізованої продукції. Показує, скільки отримано прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво
Ринкова ціна фінансових інвестицій	Задекларований показник, який об’єктивно є на ринку
Ризик для суб’єкта господарювання	Ймовірність (загрозу) втрати ним частини своїх ресурсів, недоотримання доходів або появи додаткових витрат у результаті проведення певної виробничої та фінансової діяльності
Ризик зниження фінансової стійкості	Виникає через недосконалість структури капіталу (велика питома вага позикових коштів), веде до розбалансування позитивного і негативного грошових потоків підприємства за обсягами. Серед фінансових ризиків за небезпечністю (загроза банкрутства) він відіграє провідну роль
Ризик неплатоспроможності	Виникає через зниження рівня ліквідності оборотних активів, веде до розбалансування позитивного і негативного грошових потоків підприємства за часом. За своїми фінансовими наслідками він є найнебезпечнішим
Ризик (у широкому розумінні)	Небезпечність, можливість збитку або втрати
Рівень вилучення та іншого зменшення власного капіталу	Розраховується як відношення суми вилучення та іншого зменшення власного капіталу до суми власного капіталу на початок періоду. Показує, скільки в 1 грн. власного капіталу на початок періоду становлять вилучення та інші зменшення власного капіталу протягом періоду
Рівень надходження власного капіталу	Відношення суми надходжень власного капіталу до суми власного капіталу на кінець періоду. Показує, скільки в 1 грн. власного капіталу на кінець періоду становлять надходження власного капіталу протягом періоду
Розподіл ризику	Зовнішній спосіб зниження ступеня ризику, який реалізується під час розробки фінансового плану проекту та конкретних документів. Розподіл ризику поділяють на: - кількісний (між замовником і виконавцем); - якісний (учасники проекту приймають низку рішень, які розширюють або звужують діапазон потенційних інвесторів. Чим більший ступінь ризику учасники мають намір покласти на інвесторів, тим складніше залучити досвідчених інвесторів до фінансування проекту: за умови прийняття учасниками проекту більшої частки ризику на себе можна переконати інвесторів знизити свої вимоги)
Стабільність структури оборотних коштів	Відношення власного оборотного капіталу до оборотних активів
Статистичний метод	Метод кількісного аналізу фінансового ризику, сутність якого полягає в тому, що для розрахунку ймовірностей виникнення втрат аналізують всі статистичні дані, які стосуються результативності здійснення підприємством певних операцій, і визначають частоту виникнення деякого рівня втрат
Створення резервів, запасів на покриття ймовірних майбутніх збитків	Внутрішній спосіб оптимізації (зниження) ступеня ризику, який передбачає встановлення співвідношення між потенційними ризиками, що впливають на вартість проекту, і розмірами витрат, необхідних для подолання збоїв у виконанні проекту. Цей засіб є свого роду самострахуванням, яке дозволяє оперативно усувати тимчасові ускладнення у виробничій, фінансово-комерційній діяльності.
Сторонні користувачі фінансового аналізу	Потенційні інвестори; банки, постачальники та інші кредитори; замовники; аудитори; податкова служба; органи державного управління
Структурний ризик	Виникає через неефективне фінансування поточних витрат підприємства, що спричинює високу питому вагу постійних витрат у загальній їх сумі
Тематичний фінансовий аналіз	Обмежується вивченням окремих аспектів фінансової діяльності підприємства. Показує, скільки власних оборотних коштів припадає на кожну гривню оборотних активів. Рекомендоване значення >0,1
Трендовий аналіз (аналіз тенденцій розвитку)	Варіант горизонтального аналізу, за якого кожну позицію звітності порівнюють із рядом попередніх періодів і визначають тренд, тобто основну тенденцію динаміки показників, очищену від випадкового впливу та індивідуальних особливостей періодів
Уникнення ризику	Метод управління ризиком, який полягає в ухиленні від певних дій, які можуть загрожувати надмірним (критичним чи катастрофічним) ризиком. Однак це в багатьох випадках означає відмову від прибутку, тобто пов’язано з ризиком невикористаних можливостей
Фінансова стійкість	Відображує постійне стабільне перевищення доходів над витратами, вільне маневрування грошовими коштами підприємства, здатність шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробництва і реалізації продукції, а також витрати на його розширення та оновлення; здатність суб’єкта господарювання функціонувати та розвиватися, зберігати рівновагу своїх пасивів і активів у внутрішньому й зовнішньому середовищах, які постійно змінюються, що ґарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість; відображає стан майна, фінансових ресурсів, власного капіталу, рахунків; ґарантує платоспроможність, кредитоспроможність, інвестиційну привабливість, ритмічність виробництва, незалежність від зовнішніх джерел фінансування; характеризує здатність підприємства функціонувати і розвиватись; внутрішня сторона прояву фінансового стану підприємства, яка забезпечує стабільну платоспроможність у перспективі
Фінансовий аналіз	Зовнішній та внутрішній аналіз результатів діяльності та фінансового стану підприємства, фінансових відносин, сукупності фінансових ресурсів та їх потоків у єдиному виробничо-торговельному процесі; один з інструментів дослідження ринку і забезпечення конкурентоспроможності підприємства, за допомогою якого відбувається раціональний розподіл матеріальних, трудових і фінансових ресурсів; опрацювання, трансформації та використання інформації фінансового характеру з метою забезпечення життєдіяльності суб’єкта господарювання»; обробки фінансової інформації підприємства, спрямованих на визначення фінансових ресурсів та джерел їх формування з метою прийняття оптимального управлінського рішення; метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності
Фінансовий ризик	Ймовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у формі втрачання доходів або капіталу в ситуації невизначеності умов проведення фінансової діяльності
Фінансовий цикл	Період часу, протягом якого власні оборотні кошти виконують один оборот (вилучені з обороту). Починається з моменту оплати за придбані у постачальників матеріали (погашення кредиторської заборгованості) і завершується в момент одержання коштів від покупців за відвантажену продукцію (погашення дебіторської заборгованості). Фінансовий цикл менше тривалості операційного циклу на величину періоду обороту кредиторської заборгованості з врахуванням періоду обороту авансів, тобто більше на період обороту авансів виданих і менше на період обороту авансів отриманих
Частка інвестицій в річному вихідному грошовому потоці	Відношення інвестиції до вихідного грошового потоку. Є показником ефективності інвестиційної діяльності. Якість грошового потоку підприємства буде залишатись нормальною навіть при високому рівні видатків грошових коштів за інвестиційною діяльністю, оскільки інвестиції, здійснені в поточному періоді, приводять до зростання грошових надходжень від операційної та інвестиційної діяльності в майбутньому
Частка інвестиційних доходів в річному вхідному грошовому потоці	Відношення доходів від інвестиційної діяльності до вхідного грошового потоку. Опосередковано відображає ефективність інвестиційної діяльності та її вплив на якість руху грошових коштів підприємства. Зростання показника, як правило, оцінюється позитивно, якщо він не перевищує внесок основної діяльності у формування надходжень грошових коштів підприємства
Частка оборотних засобів в активах	Відношення оборотних активів до загальної суми активів. Показує частку оборотних активів в майні підприємства
Чиста теперішня вартість інвестиційного проекту	Сума фінансових підсумків, що дисконтуються за всі роки проекту, рахуючи від дати початку інвестицій
Швидколіквідні активи (А2)	Дебіторська заборгованість і векселі одержані
Якість чистого грошового потоку	Узагальнена характеристика структури джерел формування чистого грошового потоку підприємства